Có 1 tỉ đồng, nên đầu tư vào đâu?

Tiến sĩ Châu Đình Linh - chuyên gia tài chính ngân hàng: Không có công thức chung cho tất cả mọi người

Đầu tư không có công thức chung cho tất cả mọi người. Việc phân bổ danh mục phụ thuộc lớn vào các tiêu chí:

Mục tiêu đầu tư: Nhà đầu tư cần xác định rõ mục đích của từng loại tài sản là tích sản dài hạn hay đầu cơ lướt sóng để thu lời nhanh. Việc không xác định rõ mục tiêu, để cảm xúc dẫn dắt khi chốt lời hay cắt lỗ là rất nguy hiểm. Đầu tư là hành vi có sự tính toán, cân nhắc kỹ lưỡng giữa tỉ suất sinh lời và sự an toàn vốn.

Khẩu vị rủi ro: Mỗi người có một mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. Bản thân tôi thuộc gu đầu tư trung bình, thích "ăn chắc mặc bền". Ngược lại, có những người thích tìm kiếm tỉ suất sinh lời cao theo dòng tiền thông minh.

Khả năng tài chính và dòng tiền cá nhân: Điều này quyết định tỉ trọng phân bổ danh mục.

Đối với một nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro trung bình, tôi gợi ý mô hình quản trị tài chính đa lớp như sau:

Lớp phòng thủ (bên trong): Nắm giữ tiền mặt, vàng hoặc ngoại tệ với tỉ lệ khoảng 5 - 10%.

Lớp tài sản tạo thu nhập cố định: Tiền gửi tiết kiệm, chứng chỉ tiền gửi, hoặc bất động sản cho thuê nhằm đảm bảo dòng tiền hàng tháng.

Lớp đầu tư (dài hạn): Tập trung vào các tài sản có giá trị hoặc đổ vốn vào sản xuất kinh doanh. Khi nền kinh tế đang có xu hướng tăng trưởng GDP và kích cầu sản xuất, kênh sản xuất kinh doanh tạo dòng tiền tốt sẽ là điểm nhấn quan trọng.

Lớp đầu cơ (ngoài cùng): Kênh chấp nhận rủi ro được - mất, nhưng phải xác định trước tâm lý và tỉ trọng thấp để tránh hoang mang khi thị trường biến động.

Nên phân bổ theo tỉ lệ sau:

40% vào chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu): Kênh này kỳ vọng hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế và dòng vốn ngoại từ nay đến tháng Chín. Tuy nhiên, cần phân tích cơ bản để chọn doanh nghiệp "ăn thực, làm thực", tạo dòng tiền thật. Khó khăn hiện tại chính là cơ hội.

30% - 40% vào tiền gửi ngân hàng: Đây vẫn là xu hướng an toàn.

Phần còn lại phân bổ cho quỹ đầu tư hoặc vàng: Nếu không tự đầu tư được, có thể ủy thác cho các công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp. Với vàng, những nhịp điều chỉnh giảm chính là cơ hội tích lũy, kết hợp dự phòng tiền mặt để đảm bảo an toàn tài chính cá nhân.

Ông Nguyễn Huy Bằng - Giám đốc Phòng Tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC): Tỉ trọng đầu tư phụ thuộc nhiều vào đặc thù ngành nghề

Thực tế, tỉ trọng đầu tư phụ thuộc nhiều vào đặc thù ngành nghề của mỗi người. Nếu phải phân bổ danh mục cho khoản vốn 1 tỉ đồng ở thời điểm này, tôi sẽ chia như sau:

20% dự phòng tiền mặt: Dùng cho các biến động lớn của thị trường để chờ mức chiết khấu tốt hơn.

10% vào trái phiếu.

70% còn lại tập trung vào cổ phiếu: Trong nhóm này, tôi sẽ phân bổ 40% cho cổ phiếu ngành ngân hàng, 30% cổ phiếu ngành chứng khoán, và 30% còn lại cho các cổ phiếu tiềm năng khác nhưng sẽ canh những nhịp chiết khấu sâu của thị trường để giải ngân.

Định giá chung của thị trường hiện đang ở mức rất hấp dẫn. Thị trường chứng khoán hiện tại đang ở mức giá rất rẻ so với giá trị tài sản thực tế của các doanh nghiệp nếu nhìn lại lịch sử suốt 10 năm qua. Đối với các nhà đầu tư giá trị, khi thị trường rơi vào "vùng nền thấp 10 năm xét theo P/B", đây là một tín hiệu cực kỳ hấp dẫn để mua vào và tích lũy cổ phiếu, vì rủi ro giảm sâu hơn nữa là khá thấp, trong khi cơ hội tăng trưởng trong dài hạn lại rất lớn. Dù thị trường 2 năm qua đầy bất định, nhưng sự bất định ở vùng định giá thấp vẫn tốt hơn rất nhiều so với giai đoạn trước. Tôi đánh giá tích cực các nhóm ngành ngân hàng, bất động sản và chứng khoán trong nửa cuối năm, kỳ vọng mang lại mức lợi nhuận đủ tốt. Tuy nhiên, nhà đầu tư tuyệt đối chưa nên sử dụng đòn bẩy (margin) ở giai đoạn này.

Ông Phan Dũng Khánh - Chuyên gia tài chính ngân hàng: 1 tỉ đồng không phù hợp cho bất động sản trực tiếp, nên chia cho cổ phiếu và tiết kiệm

Trước khi đưa ra con số, tôi muốn nhấn mạnh lại lưu ý: Mỗi người có khẩu vị rủi ro và mục tiêu thời gian khác nhau, không có công thức làm giàu chung cho tất cả. Các ý kiến ở đây mang tính chất tham khảo.

Với số vốn 1 tỉ đồng, trong vòng 6 tháng cuối năm, việc mua bất động sản trực tiếp (nhà, đất) là rất khó, chưa kể thị trường này đang có thanh khoản thấp nên thời gian 6 tháng không phù hợp. Do đó, tôi sẽ tập trung vào 3 kênh: tiết kiệm, cổ phiếu và vàng với các phương án sau:

Vàng (Tỉ trọng 10% - tối đa 20%): Trong 6 tháng cuối năm, ngay cả khi quá ưa thích vàng, nhà đầu tư cũng không nên phân bổ vượt quá 20% danh mục.

50% vào cổ phiếu: Cần lưu ý không phải cổ phiếu nào cũng mua được. Phải chọn lọc những mã thực sự thu hút được dòng tiền tốt. Đầu tư là bài toán phân tích kỹ lưỡng, không phải "mua đại". Định hướng dòng tiền hiện tại nên tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ (trí tuệ nhân tạo) hoặc các nhóm ngành dẫn dắt.

Phần còn lại gửi tiết kiệm: Tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro để điều chỉnh linh hoạt. Nếu chịu được rủi ro cao, có thể nâng tỉ trọng cổ phiếu lên mức 60 - 70%. Nếu gu an toàn hơn, mức 40 - 50% cho cổ phiếu và phần còn lại gửi tiết kiệm là hợp lý.

Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư, Công ty Chứng hoán An Bình (ABS): Vàng để phòng thủ, kỳ vọng lớn nhất đặt vào cổ phiếu và trái phiếu

Trong quy trình tư vấn, bước đầu tiên luôn là đánh giá khẩu vị rủi ro của khách hàng. Vì vậy, thay vì đưa ra một con số tỉ lệ cứng nhắc khi chưa rõ gu của nhà đầu tư, tôi sẽ đưa ra nhận định về thứ tự "bật tăng" của các loại tài sản để từ đó mọi người tự phân bổ cho phù hợp:

Vàng (kênh phòng thủ): Khác với giai đoạn đầu cơ kiếm lời đậm năm 2025, hiện tại vàng chỉ nên đóng vai trò tài sản phòng thủ, phòng ngừa các rủi ro địa chính trị bất ngờ hoặc biến động từ thị trường Mỹ. Tỉ trọng cho vàng nên ở mức vừa phải và tương đối thấp.

Bất động sản (kênh trữ tiền): Giai đoạn này bất động sản chủ yếu phục vụ nhu cầu ở thực hoặc khai thác cho thuê lấy dòng tiền ổn định. Sau khi Luật Đất đai sửa đổi có hiệu lực, kỳ vọng giá bất động sản tăng nóng như các chu kỳ trước là rất khó. Giá sẽ tịnh tiến lũy tiến theo lạm phát, đây là nơi để trữ tiền chứ không phải kênh tìm kiếm lợi nhuận đột biến.

Tiền gửi tiết kiệm (kênh ổn định): Lãi suất huy động có thể sẽ hạ nhiệt bớt trong quý III/2026 nhưng mức giảm sẽ không quá sâu do hệ thống ngân hàng vẫn cần đảm bảo tính thanh khoản. Đây vẫn là kênh đầu tư rất ổn định cho năm nay.

Cổ phiếu (kênh tăng trưởng tốt): Đây là kênh tôi kỳ vọng có mức bật tốt nhất, dù biên độ biến động của nó rất lớn. Nếu có khẩu vị rủi ro thấp, không có thời gian hoặc kỹ năng chọn mã, lời khuyên tốt nhất là đầu tư vào các chứng chỉ quỹ ETF (ví dụ E1VFVN30). Hiệu suất của ETF sẽ tịnh tiến bám sát theo chỉ số chung, rất đơn giản và hiệu quả. Nếu chấp nhận mạo hiểm hơn, nhà đầu tư có thể tìm đến các chuyên viên tư vấn chứng khoán để tìm cơ hội ngắn hạn.

Trái phiếu (kênh tiềm năng): Trong môi trường lãi suất hiện tại, lợi suất (yield) của trái phiếu vẫn ở mức cao và hấp dẫn. Đặc biệt, sau hàng loạt thay đổi từ Luật Chứng khoán sửa đổi, kênh trái phiếu hiện nay đã an toàn hơn rất nhiều, rất phù hợp cho những ai ngại rủi ro của thị trường cổ phiếu.

Thanh Hoa