Giá vàng, USD trong nước được dự báo ổn định

Tại chương trình Cà phê Doanh nhân HUBA lần thứ 86 với chủ đề "Dự báo kinh tế Việt Nam 2026: Tăng trưởng – Lãi suất - tỉ giá", đại diện nhiều nghiệp bày tỏ lo lắng, giá USD tại thị trường chợ đen tăng quá cao, có thời điểm lên tới 28.000 đồng/USD. Giá vàng trong nước nhiều thời điểm cao hơn giá vàng thế giới khoảng 20 triệu đồng/lượng, chưa kể giá vàng tại thị trường tự do còn cao hơn nữa.

Dự báo giá USD trong thời gian tới sẽ ổn định hơn - Ảnh minh hoạ

Trước những băn khoăn này, tiến sĩ Cấn Văn Lực - cho hay, chênh lệch giữa giá vàng chính thức và thị trường tự do là vấn đề nổi cộm, tuy nhiên thị trường hiện đã ổn định hơn do Nghị định 232 (có hiệu lực từ 10/10/2025) sẽ phát huy tác dụng.

Cụ thể, với ba trụ cột chính Nghị định sẽ giúp tăng cung thông qua mở rộng đối tượng được nhập khẩu vàng nguyên liệu; xóa bỏ độc quyền bằng cách cho phép 7-8 ngân hàng và doanh nghiệp tham gia nhập khẩu; và tăng cường chống buôn lậu thông qua sự phối hợp của Bộ Công an, Hải quan cùng Bộ đội Biên phòng.

Với vấn đề tỉ giả, tiến sĩ Cấn Văn Lực cho rằng có bốn yếu tố chính tác động đến tỉ giá thời gian vừa qua:

Thứ nhất, về cán cân thương mại. Tăng trưởng nhập khẩu của chúng ta cao hơn xuất khẩu, dẫn đến thặng dư thương mại hàng hóa năm nay giảm so với năm ngoái. Nếu năm ngoái đạt 25 tỉ USD, thì năm nay chúng tôi dự báo cả năm chỉ ở mức dưới 20 tỉ USD. Bên cạnh đó, chúng ta vẫn trong tình trạng nhập siêu dịch vụ. Đây là điểm thứ nhất.

Thứ hai, vấn đề thuế quan. Câu chuyện thuế quan toàn cầu vẫn còn nhiều phức tạp, luẩn quẩn và đây cũng là mối quan tâm của nhiều nhà đầu tư. Dù họ đã bớt lo lắng hơn so với 7 tháng đầu năm, nhưng nó vẫn có tác động nhất định đến tỉ giá.

Thứ ba, chênh lệch lãi suất. Ngân hàng Nhà nước muốn giữ lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng. Hệ quả là lãi suất liên ngân hàng bằng VND hiện đã tương đương với lãi suất liên ngân hàng bằng USD. Điều này dẫn đến một dòng vốn, đặc biệt từ các doanh nghiệp FDI, có xu hướng di chuyển ra khỏi Việt Nam. Ví dụ, khi họ xuất khẩu và có ngoại tệ, họ có xu hướng chuyển về nước để đầu tư và hưởng mức lãi suất cao hơn, khoảng 4%.

Thứ tư, thị trường vàng. Hiện thị trường vàng trong nước có nhiều biến động, với mức chênh lệch giá với giá vàng thế giới lên tới 18-20 triệu đồng/lượng. Chênh lệch càng lớn thì càng kích thích hoạt động buôn lậu, và số tiền mua vàng này đương nhiên có tác động không nhỏ đến tỉ giá.

Tuy nhiên, ông Cấn Văn Lực trấn an các doanh nghiệp rằng, cả bốn yếu tố này trong thời gian tới sẽ được cải thiện đáng kể:

Về lãi suất: Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất, chênh lệch lãi suất giữa VND và USD sẽ được nới rộng. Điều này sẽ giúp giữ chân dòng vốn ở lại Việt Nam nhiều hơn.

Về thị trường vàng: Đã có Nghị định 24 và sắp tới sẽ có Nghị định 232. Với các biện pháp quyết liệt hơn để bình ổn thị trường, áp lực từ vàng lên tỉ giá sẽ giảm bớt. Đây là hai vấn đề then chốt.

Về cán cân thương mại: Kỳ vọng cán cân thương mại cả về hàng hóa và dịch vụ sẽ tiếp tục được duy trì ổn định.

Chính vì những lý do trên, tiến sĩ Cấn Văn Lực dự báo tỉ giá cả năm nay sẽ tăng ở mức khoảng 3,5%. Sang năm tới, tình hình được dự báo sẽ ổn định hơn rất nhiều.

Thanh Hoa