Giá vàng thất thường, đầu tư dễ chuốc rủi ro

Vì sao giá vàng giảm mạnh?

Ông Phan Dũng Khánh - chuyên gia độc lập về đầu tư, tài chính - cho rằng, có 3 nguyên nhân chính đẩy giá vàng thế giới lên 5.600 USD/ounce - mức cao nhất từ trước đến nay.

Đó là, áp lực từ Chính phủ Mỹ buộc Cục Dự trữ tiên bang (FED) phải xem xét hạ lãi suất, khiến đồng USD yếu và tài sản được định giá bằng USD là vàng trở nên rẻ hơn, hấp dẫn hơn. Lạm phát gia tăng cùng với các xung đột địa chính trị khiến giới đầu tư tìm đến vàng như một tài sản “trú ẩn” an toàn. Bên cạnh các ngân hàng trung ương, còn xuất hiện các tổ chức tài chính số mua vàng với số lượng lớn để làm tài sản bảo chứng cho việc số hóa vàng (có những tổ chức tư nhân mua tới 27 tấn vàng mỗi quý, lượng vàng dự trữ còn lớn hơn một số ngân hàng trung ương nhỏ).

Theo ông Phan Dũng Khánh, việc người dân đổ xô mua vàng có tác động nhất định, khiến giá vàng trong nước tăng nhanh hơn. Tuy nhiên, tác động này không đáng kể so với ảnh hưởng từ giá vàng thế giới. Biến động giá vàng nội địa chỉ có thể tạo ra chênh lệch giá tạm thời so với giá vàng thế giới chứ khó tạo ra một xu hướng trái ngược hoàn toàn so với thị trường quốc tế. Ông dự báo, trong ngắn hạn, giá vàng thế giới vẫn tiếp tục tăng.

Rất đông người xếp hàng chờ mua vàng tại cửa hàng của Công ty TNHH Mi Hồng

Ông Trần Duy Phương - chuyên gia độc lập về vàng - nhận định, hiện tại, giá vàng và bạc đang trong giai đoạn tăng trưởng nóng, mang lại lợi nhuận lớn cho nhiều nhà đầu tư. Rất nhiều người tin rằng giá vàng có thể lên mức 250 triệu đồng/lượng vào năm 2026. Chính kỳ vọng này đã thúc đẩy họ đổ xô mua vàng, khiến nhiều tiệm vàng không đủ nguồn vàng để cung ứng. Tuy nhiên, đợt giảm giá gần 16% (từ 5.600 USD xuống 4.700 USD/ounce) cuối tuần qua cho thấy thị trường đang ở trạng thái “quá mua” (giá tăng quá cao so với giá trị thực).

Ông dự báo, trong ngắn hạn, giá vàng vẫn có thể duy trì đà tăng và giữ trên mức 5.000
USD/ounce đến khoảng tháng 4/2026. Tuy nhiên, do tăng quá nhanh, giá vàng có nhiều khả năng đảo chiều đột ngột. Giá vàng có thể còn giảm thêm, về mức 4.000 USD/ounce để ổn định lại trước khi có thể tăng tiếp. Do đó, nhà đầu tư cần hết sức thận trọng. Những thông tin tác động mạnh đến giá vàng - như xung đột địa chính trị hay việc FED điều chỉnh lãi suất - đều đã lộ diện và ngấm hết vào giá vàng, nên để giá vàng tăng trở lại, thị trường đang cần một cú hích hoặc những tin tức mới quan trọng hơn.

Tỉnh táo phân bổ vốn hợp lý

Theo ông Trần Duy Phương, giá vàng có thể giảm về 4.000 USD/ounce để tích lũy trước khi tăng trở lại lên trên 5.000

USD/ounce. Do đó, lúc này, nhà đầu tư nên chia nhỏ vốn để đầu tư theo từng đợt chứ không nên đầu tư 1 lần. Tỉ lệ vốn phân bổ cho vàng chỉ nên khoảng 60%. Năm nay, do giá vàng đã tăng rất mạnh trong tháng Một nên tỉ suất lợi nhuận kỳ vọng không còn cao như trước. Ông nói: “Có thể dành 50 - 60% vốn cho vàng, phần còn lại đầu tư vào chứng khoán hoặc gửi tiết kiệm ngân hàng”.

Ông lưu ý, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới đang rất lớn (giá trong nước cao hơn giá thế giới 10-15 triệu đồng/lượng) do giá thế giới giảm quá nhanh khiến giá trong nước chưa điều chỉnh kịp. Nếu giá vàng thế giới ổn định, giá vàng trong nước có thể cần một vài tuần để giảm theo. Việc mua vàng lúc này là khá mạo hiểm. Với 60% vốn dành cho vàng, cũng nên chia ra mua theo 3 đợt nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro.

Ông Phan Dũng Khánh khuyên, nhà đầu tư “lướt sóng” cần đặc biệt lưu ý rằng, khoảng cách giữa giá mua vào và bán ra (spread) đang rất lớn, có khi lên tới vài triệu đồng/lượng. Nếu mua và bán lại ngay, nhà đầu tư có thể bị lỗ ngay từ đầu giao dịch. Ông cũng khuyên không nên giao dịch qua các kênh, diễn đàn trôi nổi, không có giấy phép dù mức giá niêm yết có thể hấp dẫn, nhằm tránh bị lừa đảo hoặc gặp rủi ro về pháp lý.

Với nhà đầu tư tích lũy dài hạn (tích sản), ông khuyên nên áp dụng chiến lược đầu tư trung bình giá, nghĩa là nên mua đều đặn hằng tháng với một số tiền cố định phù hợp với khả năng tài chính của mình (chẳng hạn mua 1-2 triệu đồng mỗi tháng). Đây là phương pháp tích lũy bền vững và an toàn, giúp giảm rủi ro do biến động giá trong ngắn hạn.

Bất kể khi vàng tăng cao nhất lịch sử hay giảm mạnh, lượng người kéo đến các cửa hàng vàng vẫn không có sự khác biệt

Ông Trương Hiền Phương - Giám đốc cấp cao Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam - khuyên, với khoản tiền thực sự nhàn rỗi, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vàng vào các đợt giảm giá sâu, nhưng phải kèm theo việc phân tích kỹ tình hình địa chính trị và kinh tế toàn cầu.

Với những người không có tiền nhàn rỗi mà đang có khoản tiền gửi tiết kiệm, ông khuyên không nên rút phần vốn gửi tiết kiệm này ra để mua vàng: “Việc rút tiền gửi có thể làm mất nguồn thu nhập ổn định hằng tháng (lãi suất tiền gửi). Nếu giá vàng không tăng mà lại giảm, họ sẽ vừa mất nguồn lãi định kỳ, vừa chịu thua lỗ trên khoản vốn gốc”.